市场动荡：全球资产遭遇剧烈调整，国内召开重要会议

全球主要资产面临一波罕见的流动性洗盘，股票、债券和黄金等风险及避险资产均遭遇大幅抛售。在10月的最后交易日，美国科技股因未达业绩预期出现恐慌性暴跌，部分机构为了补充保证金被迫抛售流动性较强的贵金属资产。同时，因美联储加息预期升温，传统避险资产如黄金接连击破多个技术支撑位，现货黄金价格在上周五跌破3900美元/盎司。瑞银财富管理的宏观策略师李慧琪分析，近期的市场回调主要源自于投资者对美联储鹰派信号的担忧、美元走强以及科技股的回调，这些因素在短期内可能会继续施压金价，导致其震荡走势的延续。

在国内方面，第一财经记者获悉，中国人民银行和中国证监会将于11月2日上午9时召开重要会议，旨在讨论如何推动资本市场工具的使用。同一天，人民银行、金融监管总局和证监会还将邀请各大银行共商股票回购和增持再贷款政策的优化。业内人士普遍预期，这些会议将为国内市场注入积极信号。

金价亦创下新低。截至10月30日，伦敦现货黄金价格下跌了3.61%，报3875.19美元/盎司，为2025年10月以来新低；COMEX黄金期货则跌幅达到3.63%，收于3884.90美元/盎司。现货黄金在交易中一度触及3870美元，国内沪金期货主力合约同步下跌，创下自2026年以来的最低价854.72元/克。10月的现货黄金累计跌幅已达6.79%，并连续两个月下跌。能源价格上涨和美国通货膨胀压力增加，以及市场对美联储12月加息的强烈预期等因素，持续对贵金属造成压力。

不仅仅黄金受到冲击，其他贵金属也随之下跌。截止到10月30日，现货白银下跌5.82%，报49.107美元/盎司，自2025年11月以来首次失守50美元关口。COMEX白银期货则下跌6.20%，报49.135美元/盎司，同时铂金和钯金等贵金属也受到压制。

商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至10月27日，投机者在COMEX黄金净多头头寸减少1281手，降至107,404手，创下近20周的新低。纵观长久以来，黄金的净多头头寸从年初的285,000降至10月底的107,000，显示机构快速撤出杠杆资金。相对而言，配置型资金则显得逆势而为，国内黄金ETF呈现出“越跌越买”的趋势。根据Wind统计，10月以来，7只黄金ETF的总规模缩减95亿元。其中，规模最大的华安黄金ETF减少了近50亿元，降至977.06亿元。尽管部分ETF规模缩水，但流入依旧增强，华安黄金ETF在一个月内实现了12.02亿元的净申购，国泰黄金ETF则流入了13.82亿元。

“市场关注点将是金价能否守住3886美元/盎司这一支撑位，如若持续跌破，可能会引发更显著的回调。”渣打银行全球大宗商品研究主管苏基·库珀指出，投资者持仓的变化表明，市场或已接近潜在的底部。报告显示，投机投资者已经连续八周削减黄金的持仓，现有持仓水平降至近五个月的低点。

全球资产的洗盘现象，并非仅限于黄金。在美国本土，科技股同样频繁遭到恐慌性抛售。以英特尔为例，该公司在10月30日的股价重挫28.58%，创下上市以来最大单日跌幅，近1500亿美元市值蒸发。前一晚的业绩指引远低于预期，引发市场对于人工智能投资回报的广泛担忧，进一步拖累了半导体行业。当天费城半导体指数跌幅达到7.2%，多只知名芯片股跌幅在2%至10%不等。

值得注意的是，黄金在本轮下跌中未能发挥避险资产的特性。传统市场规则下，科技股暴跌往往会促进黄金的升值，但现时避险需求却在美国国债市场被吸收，使得黄金未能得到应有的避险支持。国泰基金指出，黄金反而成为了因能源通胀而冲击的“牺牲品”。尽管美联储维持利率不变，两名决策者仍主张加息，市场对年内再次加息的预期依然强烈。